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【一周市场述评】2022年第23周
2022-06-02 17:20:00     [ 返回列表 ]

【一周市场述评】

前海联合基金

2022年6月2日(周四) 晚评

市场表现回顾 

本周上证综指上涨2.08%,深证成指上涨3.88%,沪深300上涨2.21%,创业板指上涨5.85%,科创50上涨8.67%。表现相对居前的行业是电力设备(7.58%)、汽车(7.26%)、电子(5.88%);表现相对落后的行业是煤炭(-3.31%)、房地产(-2.37%)、建筑(-1.60%)。


市场事件回顾 


1、国家发改委等九部门联合印发《“十四五”可再生能源发展规划》, 2025年,可再生能源消费总量达到10亿吨标准煤左右,可再生能源年发电量达3.3万亿千瓦时左右;“十四五”期间,可再生能源在一次能源消费增量中占比超过50%。

2、国务院:新增1400多亿元留抵退税,要在7月份退到位;对金融支持基础设施建设,要调增政策性银行8000亿元信贷额度;对复工达产要强化重点企业“点对点”帮扶。

3、中国5月官方非制造业PMI为47.8,比上月上升5.9个百分点,非制造业景气水平明显改善。中国5月官方制造业PMI为49.6,虽低于临界点,但比上月上升2.2个百分点,制造业总体景气水平有所改善。

4、财政部、税务总局发布《关于减征部分乘用车车辆购置税的通知》,对购置日期在6月1日至12月31日期间内且单车价格(不含增值税)不超过30万元的2.0升及以下排量乘用车,减半征收车辆购置税。

5、工信部、商务部等四部门决定联合组织开展新一轮新能源汽车下乡活动,鼓励各地出台更多新能源汽车下乡支持政策,改善新能源汽车使用环境,推动农村充换电基础设施建设。

市场观点


本周市场继续强势反弹,在政策的促进下电力设备、汽车均有不俗表现,美容护理在618以及上海解封的带动下小幅反弹,前期超额较多的煤炭、地产、建筑则表现相对一般。截至周五,沪深两市动态PE15.20倍,PB1.68倍,处于历史底部。

短期市场风格偏向成长,一方面6月信用扩张值得期待,另一方面产业政策强力支持,两者合力打开成长板块估值修复空间。稳增长政策持续出台,但是市场反馈比较麻木,提前预期经济见底加仓成长。进入6月,中报预期逐渐清晰,短期可以提前布局二季度业绩超预期的标的。

方向上,关注三条线索,成长方向如电新、汽车、电子、军工等前期受到疫情供应链、美债收益率上行等原因受到压制,目前疫情好转、美债收益率上行空间有限、产业链景气度修复可期,盈利确定性较强的,仍是中长期值得配置的方向;消费方面疫情后修复可期,偏必选方向,如医美化妆品、医疗服务、白酒、餐饮等。稳增长方向持续加码,煤炭、建筑建材、化工等低估值板块中报期估值修复仍有空间。



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