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【一周市场述评】2019年第39周
2019-09-27 00:00:00     [ 返回列表 ]

【一周市场述评】

 

前海联合基金

2019年9月27日 (周五)晚 收评

 

1、市场表现回顾

 

本周上证综指下跌2.46%,深证综指下跌3.77%,中小板综指下跌2.83%,创业板综指下跌3.37%,沪深300下跌2.11%。行业表现:表现相对居前的是银行(0.85%)、食品饮料(-0.91%)、休闲服务(-1.95%)、非银金融(-2.45%)、交通运输(-2.69%);表现相对落后的是农林牧渔(-6.86%)、国防军工(-6.79%)、有色金属(-5.36%)、计算机(-5.20%)、通信(-5.01%)。

 

2、市场事件回顾

 

9月27日,国家统计局发布数据显示,1-8月份,全国规模以上工业企业实现利润总额40163.5亿元,同比下降1.7%,降幅与1-7月份持平。

 

9月24日,央行行长易纲回应“是否降息”称,中国货币政策取向应当是以我为主,货币政策应当保持定力,坚持稳健的取向和加强逆周期调节,坚决不搞大水漫灌;总体判断是中国经济运行还是在合理区间,中国宏观经济政策,特别是财政政策、货币政策空间还比较大;并不急于做出比较大的降准或量化宽松举措。

 

3、市场观点

 

本周临近国庆假期,由于科技股前期涨幅巨大,很多个股都处于估值较高的位置,在有获利资金了结收益的情况下,本周科技股出现了较大调整。但展望明年宏观压力仍存在不确定的情况下,科技行业基本面较为确定,5G、自动驾驶、云计算、自主可控等产业都存在较为确定的基本面改善,同时考虑货币降准释放流动性,作为经济结构转型的重要工具,科技行业中长期看空间依然广阔。

 

截止本周四沪深两市动态PE估值在15.69倍,历史上底部区域在12-15倍。权益类资产估值吸引力仍存,核心产业优质资产中长期仍有较为广阔的市值空间,科技新周期开启也有望走出一批科技和先进制造领域的新核心资产。配置思路上关注1、科技创新周期带来的优质龙头公司估值提升,如5G、半导体、云计算、工业互联网、硬件创新等,2、受益经济预期好转的金融龙头和基建加码的周期产业龙头。3、三季报超预期或四季度有望改善的龙头个股。

 

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